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3月加息概率飙到100%!五大加息冲击不得不防

2017-03-09 09:52admin二元期权测评网

周三美国ADP就业报告公布后,市场预期的3月美联储加息概率升至100%。分析称,美联储下周加息将是利率重返3%至4%范围的第一步。这将如何冲击全球经济?有五大趋势不得不防。

据知名财经博客零对冲,三月加息概率已升至100%。本周三,有“小非农”之称的美国ADP就业报告带来好消息:2月ADP新增就业人数录得29.8万,创2015年12月以来最大增幅。ADP就业报告公布后,主流财经媒体的全球利率概率(WIRP)显示,市场预期的3月美联储加息概率升至100%。

另一种衡量指标——芝加哥商业交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具”显示,目前市场也预期3月加息概率高于90%。WIRP和“美联储观察工具”都只是衡量市场对美联储加息概率预期的指标。目前看来,美联储本月加息可能只差本周五非农就业报告这“临门一脚”。

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根据MarketWatch分析报道,美联储下周加息几乎已成定局,这将是利率重返3%至4%范围的第一步。

虽然美联储加息是美国的事,但美国利率也是全球经济的变量。如果美联储再度加息并未造成太大伤害,那么就可预期系列加息将随之而来,直到利率恢复到3%至4%的范围。这将如何冲击全球经济?以下五大趋势,不得不防。

第一,这将标志着低资金成本的时代结束。美联储利率仍为全世界最重要的利率,为所有金融资产的指标利率。如果美联储利率恢复至正常水平,则每种资产价格亦将随之变动。

的确,日本与欧元区的特有问题意味他们的利率可能仍将停留在低点。但世界其他地区,利率将难免开始上扬。预期英国将追随美国的加息脚步,瑞士、瑞典与挪威亦可能上路,加拿大与澳洲亦将随之。更重要的是,连公司债利率亦可能走高。

第二,准备面对通货膨胀。与众人的预期不同,接近零利率造就的是通货紧缩,而非通货膨胀。那么利率上升造就出通货膨胀,也就不足为奇。

随着资金成本上升,多年未见的通货膨胀亦将开始重新出现。短期而言,这可能是好事。但若情况失控,问题就来了。

第三,预期储蓄率将上升。随着利率恢复至正常水平,存放在银行的现金获得合理的报酬率,民众将再度开始存钱,尤其是发达国家民众。

例如,在英国,储蓄比例下降到了 5.5%,大幅低于长期储蓄率 8.4%。其他发达经济体情况亦多类似。储蓄率上升对银行业与金融业极有帮助,因为他们缺少现金。但对相对一方而言,则极为不利。接受贷款的一方,要在利率偏低时,才能蒸蒸日上。

第四,政府预算将遭遇沉重压力。在金融危机之后,预算赤字已然失控,债务比例急剧升高。但这并不打紧,因为这些债务的成本偏低。例如,在英国,债务占国内生产总值(GDP)的比例上升到了 81%,但每年利息仅 430 亿英镑,占 GDP 的 3%,占政府支出的 8%。

然而在加息之后,这笔债务将是沉重的负担,英国每年利息占政府支出的比例,将上升到 16%,甚至更高,这根本难以负担。

最后,预期美国与欧洲将爆发贸易战。美国加息后,美元难免大涨,尤其是兑欧元。毕竟,谁愿意将资金留在欧洲,接受零利率,甚至负利率?而在美国却可赚取4%的利息,尤其民粹主义政治人物还威胁要抛弃欧元。

一旦欧元大幅转弱,甚至跌至低于美元,这将让欧盟贸易盈余大增。但这可是特朗普总统所不愿见到的情况,因为这将让他一心保护的高端制造业工作机会大减。他将会想方设法,扭转此一局面。

MarketWatch文章称,这十年以来,近零利率是影响全球经济的最重要因素,它改变了资产的定价方式、允许政府无视后果大量借债,更颠覆了全球贸易格局。但下周,美国利率将开始正常化,虽然至少要两三年才能恢复到历史平均水平,但全球经济面貌将天翻地覆。


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